中海貨幣市場證券投資基金A
基金簡稱:-- 基金代碼:392001
基金類型:-- 凈值日期:--
每萬份收益:--
七日年化收益率:--
近期七日年化收益率
03月09日03月08日03月06日03月05日03月04日03月03日
1.668%1.775%1.989%1.932%1.936%1.904%
適合客戶

投資于低風險的通知存款及短期融資券等具有良好流動性的貨幣市場工具。成立以來,客戶投資從未虧損,且流動性佳。是活期儲蓄的理想替代。

數據來源:2019年四季度報告基金投資策略及運作展望

2019年四季度,全球貿易政策不確定性有所緩和,中美達成貿易第一階段書面協議,人民幣匯率持續升值。美聯儲年內三次降息對美國經濟形成了托底,四季度美國失業率持續處于歷史低位,非農就業穩定,對美國消費持續形成較強支撐,經濟出現回暖跡象,美聯儲12月會議暗示2020年維持利率水平不變,且表示加息門檻很高。同時,歐洲經濟疲弱中有企穩跡象,制造業PMI及進出口等經濟指標有所復蘇,英國無協議脫歐的可能性基本排除,歐元有所回升,歐央行12月維持利率水平不變。

國內經濟基本面呈現弱改善跡象,結構性通脹延續。從需求端來看,消費數據略超預期,地產銷售帶動家電等相關消費出現回暖,“雙十一”亦拉動了化妝品、服裝等消費大幅上升,汽車消費拖累效應緩解。固定資產投資增速依然緩慢下行。其中,制造業投資承壓,工業企業盈利有待復蘇,造成投資動力不足;基建持續低位徘徊,主要受隱性債務化解以及項目儲備有限等因素影響,后續仍待發力;地產增速邊際放緩,但韌性仍強,對經濟的支撐力度不減。從生產端來看,11 月工業增加值同比增長 6.2%,較去年同期上升 0.8 個百分點,生產反彈,PPI同比增速降幅收窄。受豬肉價格影響,CPI持續走高,11月份已上升至4.5%的高位,結構性通脹延續。

貨幣政策邊際寬松,央行主要通過大額投放逆回購和超額投放MLF來維持銀行間流動性合理充裕。盡管CPI持續創新高,但11月貨幣政策執行報告確認經濟面臨下行壓力,刪除把好貨幣供給“總閘門”,央行連續下調MLF利率和逆回購利率5BP,1年和5年期LPR利率也隨之下行,整個四季度央行在公開市場操作凈投放2800億元,MLF超額投放5230億元,流動性合理充裕,資金價格中樞有所下移。

四季度債券市場多空交織,呈現震蕩行情,收益率先上后下。10月份,因CPI突破3%,疊加TMLF缺席以及社融超預期,市場擔憂通脹高企、經濟企穩以及貨幣政策收緊,利率債收益率大幅上行。進入11月份,雖然通脹數據依然較高,但社融數據顯著不及預期,加上央行意外下調MLF利率,并跟隨式下調逆回購利率,打消了市場對“豬通脹”下貨幣政策收緊的擔憂,利率債收益率大幅下行。12月,債市利空因素較多,包括階段性貿易協議的簽訂、經濟金融及通脹數據的略超預期,但在資金面寬松以及貨幣政策寬松呵護下,利率債小區間震蕩。整個四季度,10年期國債和國開債收益率分別變動0.46BP和-4.29BP,至3.14%和3.58%。

向后看,經濟增速下行的趨勢比較確定,但短期內貿易戰緩和下的外需不確定降低,在基建和制造業投資拉動下的內需短期內仍可托底經濟。地產投資的不確定性較大,可能拖累下半年經濟走低,重點關注地產投資下行的拐點,以及貨幣政策進一步放松帶來的機會。

本基金在2019年四季度以流動性管理為主,在操作上,各資產比例嚴格按照法規要求,沒有出現流動性風險。

    歷史業績                                                                                                                  數據來源:Wind資訊,截至2017年12月31日
 
 
截止日期:2019-12-31資產分布情況

資產類型金額(元)資產占比(%) 
固定收益投資924,091,564.1962.07
買入返售金融資產559,116,624.4437.55
銀行存款和結算備付金合計2,271,594.160.15
其他資產3,334,420.020.22
0102030405060708090100
截止日期:2019-12-31境內行業分布情況

行業類別金額(元)資產占比(%) 
無行業分布   
截止日期:2019-12-31五大債券持倉

序號債券名稱資產占比(%) 
1 19渤海銀行CD097 4.14
2 19渤海證券CP010 3.48
3 19上海銀行CD366 3.48
4 19興業銀行CD475 3.47
5 19浦發銀行CD418 3.46
6 19興業銀行CD100 3.46
7 19興業銀行CD117 3.46
8 19江蘇江南農村商業銀行CD020 3.46
9 19浦發銀行CD072 3.46
10 19民生銀行CD466 3.45
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